M2 Modélisation Aléatoire

Master en statistique, probabilités et finance - Université Paris 7 - Paris Diderot

 
 
 
 
 
 
Liste des cours Cours Gestion du risque Risques: règlementation, mesure et gestion
 
 

Risques: règlementation, mesure et gestion

Cours:  A. El Alami et H. Pham
Période:  Trimestre 1
Nombre de crédits:  3
Volume horaire: 3 heures de cours par semaine

 


 

Objectif du Cours :

  • Sensibiliser sur les enjeux autour de la mesure quantitative et de la gestion des risques majeurs des institutions financières
  • Présenter les principales méthodes de mesure des risques (indicateurs réglementaires et indicateurs internes)
  • Présenter les approches pratiques de pilotage et d’optimisation de ces risques

 

Cours 1 (A. El Alami): Introduction : Identification, mesure et gestion des risques

 

1. Global Intro to Risk Management  

    a. Risk taking

    b. Key classes of risk, their origins and potential impacts

    c. Tools and procedures used to measure and manage risk (Quantitative measures, Qualitative assessment, Integrated risk management …)

 

2. Financial Disasters (case studies)

 

3.   Model Risk

       a. Sources of Model Risk

       b.  Mitigation methods and procedures

       c.   Case studies of Model Risk

 

Cours 2, 3 et 4 (H. Pham): Concepts de base pour l’analyse quantitative des risques financiers


- Evaluation des risques financiers, facteurs de risque

- Mesures de risque: VaR, Expected Shortfall

- Agrégation de risques et mesures de risque cohérentes

- Allocation de capital, principe d'Euler

- Distribution multivariée et dépendance


Cours 5 (H. Pham): Aspects statistiques des mesures de risque   


- Quantile empirique

- Estimation nonparamétrique par simulation historique

- Estimation semiparamétrique par Monte-Carlo

- Estimation paramétrique par méthode analytique

- Estimateurs de quantile extrême: Hill, POT


Cours 6, 7, 8  (A. El Alami) : Market and Counterparty Risks Measurement and Management

 

1. . Market Risk

a..  Hedging linear risk

b.   Trading and hedging Strategies using options

c.   Hedging Vanilla vs Exotic Options

d.   Complements of VaR measurement and Backtestin

 

2. Credit Risk

a.  Credit Risks and Credit Derivatives

  • Credit Derivatives
  • CDS spreads and hazard rates
  • Credit VaR 

b.  Counterparty risk 

  • OTC derivatives, Counterparty risk intermediation
  • Colalteral management
  • Credit and debt avlue adjustment
  • Funding Value Adjustment

  

Bibliographie

1. P. Artzner, F. Delbaen, J.-M. Eber, and D. Heath, Coherent measures of risk, Mathematical Finance, (1999).

2. R. Cont, Model uncertainty and its impact on the pricing of derivative instruments, Mathematical Finance, 16 (2006), pp. 519–542.

3. M. Crouhy, D. Galai, and R. Mark, The Essentials of Risk Management, McGraw-Hill, 2005.

4. P. Embrechts, A. McNeil and R. Frey, Quantititative Risk Management, Princeton University Press, 2006.

5. T. Roncalli, La Gestion des Risques Financières, Editions Economica, 2009

6. T. Roncalli, Lecture notes on risk management and financial regulation, 

http://www.thierry-roncalli.com/download/Financial_Risk_Management.pdf

7. W. Schoutens, E. Simons, and J. Tistaert, A perfect calibration ! now what ?, Wilmott Magazine, March (2004).